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沪指震荡四上3000点 融资客布局悄然生变

时间:2019-03-28 21:13:37来源:网络整理作者:佚名
  融资客布局悄然生变

  A股高位整理并未吓退融资客做多信心,近期两融余额仍然保持高位,率先出逃现象并未出现在两融市场上,不过从细分数据看,随着反弹行情第一阶段完成,当前融资客借调整换仓迹象明显,集中出货电子、非银金融等一批今年以来累计涨幅居前的品种,与此同时,医药生物、化工等则成为融资客新宠。
 

  看多信心仍在

  自3月20日两融余额重返9000亿元大关以来,近期余额虽然略有波动,但基本保持平稳。最新数据显示,截至3月26日,沪深市场两融余额报9167.29亿元,较前一日9184.09亿元出现小幅回落。

  融资方面,3月26日市场融资买入额为699.75亿元,融资偿还额为711.41亿元,由此当天市场融资净流出11.65亿元。从环比数据来看,此番融资净流出主要系买入额明显下滑所致。数据显示,3月下旬以来每日融资买入额大致维持在800亿元水平附近,但26日却已经下破700亿元,并且相比前一日833.85亿元,环比降幅达到16.08%。

  融券方面,近几日则呈现余额加速下行态势。截至3月26日收盘,最新融券余额报83.85亿元,环比下降5.15亿元。并且,上周四以来,融券余额从93.43亿元这一今年以来次高位置连续下降,迄今已经呈现“三连跌”。

  综合以上数据,分析人士认为,尽管当前A股量能出现阶段收敛态势,但两融市场交投降温迹象其实并不明显,主流资金对市场预期仍然偏向正面,尤其融券余额本周二大幅下降,更折射在资金跨期、A股热点轮动加速背景下,活跃资金对后市走向仍然抱有积极预期。不过毕竟市场尚处于调整通道中,预计在新一轮行情拐点出现以前,两融余额还将呈现反复波动迹象。

  资金加速调仓

  与两融余额基本保持稳定不同的是,行业板块的两融资金变动情况要显著得多。这也表明尽管看多信心不变,但融资客布局策略已然发出嬗变信号。

  数据显示,本周二出现融资净偿还的申万一级行业板块比融资净流入的板块数量明显要多不少。当天,获得融资净买入的板块有10个,化工、医药生物、轻工制造板块净流入金额最为居前,分别为6.13亿元、2.66亿元、1.78亿元;与此同时,18个融资净流出板块中,则以国防军工、电子、房地产、非银金融板块净流出规模最大,具体为5.48亿元、4.98亿元、3.40亿元和3.40亿元。从年后走势来看,电子、非银金融等恰恰是累计涨幅较高、获利盘较为集中的板块。作为嗅觉灵敏的活跃资金,融资额的细分变化也反映出强烈的换仓信号。而两融杠杆本身存在助长杀跌效果,这或意味着此番调整延续概率较大,未来场内热点轮动有望进一步加快。

  山西证券也强调,短期看大盘将整体表现为偏于横盘震荡走势,并伴有阶段性较大回调,但只要消息面不出现超预期的利空,指数不涨个股涨、东边不亮西边亮的结构化行情仍有望延续。

  (文章来源:中国证券报)

  流出资金大幅减少 反弹仍需量能放大

  昨日,两市震荡回升,结束了此前两个交易日的回落态势。而从主力净流出金额缩量至200亿元下方来看,市场情绪有所回升。不过,分析人士认为,仅凭一日的回升尚不足以彻底打消场内连日震荡带来的谨慎情绪,况且当下主力资金净流出态势并未扭转。3000点上方显然有一定抵抗力度,指数震荡空间也有所约束。但出于依然较高的不确定性,短期部分资金仍有离场需求。
 

  情绪尚未回暖

  本周以来,两市主力资金净流出步伐可谓一刻也未停下,并于本周二攀上净流出700亿元以上的阶段高位,而净流出态势的持续,也为止步反弹出现震荡的近期市场走向,增添了几分不确定性。

  从近期盘面交易情况来看,由于反弹动力显著弱化,两市陷入震荡。虽然昨日两市再度出现反弹,沪指也再度顺利站上3000点。不过从近期两市量能方面反映的情况来看,仍捉襟见肘。此前,华鑫证券就表示,近期虽多空双方均不能形成有效突破,但量能结构却已明显萎靡,近一阶段两市成交金额均未突破万亿元,似乎已经暗示场内外资金转为谨慎的态度。整体来看,两市再度震荡与资金净流出之间的关系可谓密不可分。事实上,近期资金净流出的态势一直就未能得到彻底扭转。

  从近几个交易日资金在板块的进出上看,防御类板块无疑更受资金青睐。从近三个交易日资金在板块方面的进出看,申万一级行业中出现主力资金净流入的板块有医药生物、食品饮料、银行等。而计算机、有色金属、传媒等其余板块均出现主力资金净流出。

  平衡持仓风格

  近期盘面再度陷入震荡,但分析人士表示,从场内外资金变动的情况而言,行情行至当下各路资金变动方向显然并不一致。获利和解套压力虽对上行构成一定牵制,不过,局部压力对整体行情所产生实质性影响或比较有限,从这一角度来看,偏高的市场情绪仍有望持续正向作用于反弹。因而,后市投资者同样也不应对后市过于悲观。

  针对当下盘面,财通证券强调,盘面上,近期市场一直呈现出权重、题材轮动表现的态势,整体来看,仍旧处于存量博弈的高位整理期。虽然近期市场的大跌在很大程度上存在外围因素的干扰,但A股自身也存在着调整的需求。一方面,前期累积的获利盘较多,短线调整压力渐现;此外,当前市场缺乏强势新主线带动人气。不过,较为积极的一点是在连续的调整中,两市成交量表现得较为稳定,市场恐慌情绪并没有放大。

  而从交易角度来看,中金公司表示,若指数层面出现调整,市场交易活跃度将有所回落,投资者博弈情绪也将进一步降温。而在这样的背景下,此前超额收益有明显回落的价格低波动资产有望战胜市场,建议投资者平衡持仓风格,增加此类资产的配置比例。

  (文章来源:中国证券报)

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