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涨停敢死队火线抢入6只强势股

2014-08-09 18:06 来源:金融网 finance.fivip.com

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 首航节能(36.15, 0.90, 2.55%):牛,首航节能开建亚洲第一座24小时连续发电光热电站
 
 
  下半年将迎来光热电站订单突破和政策出台等更大利好刺激。
 
  8月7日,北京首航艾启威节能技术股份有限公司(以下简称“公司”)全资子公司敦煌首航节能新能源有限公司经甘肃省酒泉市发展和改革委员会上报的“10兆瓦熔盐塔式光热发电项目备案的请示”(酒发改能源[2014]697号),获得甘肃省发展和改革委员会“关于敦煌首航节能新能源有限公司敦煌10兆瓦熔盐塔式光热发电项目登记备案的通知”,通知编号:甘发改能源函(备)[2014]45号。
 
  结论:
 
  下半年光热发电政策出台和公司光热发电订单突破将是最重要看点之一,而公司产业布局对公司未来业绩的梯度推动将使公司具备更为长久的成长性,公司经过上市后几年的产业培育,已经步入业绩腾飞之路。
 
  2013年是公司积极进行业务布局和战略转型的一年,公司2013年获得了电站空冷业务的进一步提升,公司电站空冷业务新增订单在业内市占率占比达到45%;2013年公司光热发电业务完成了光热电站核心设备的国产化研发,综合估算公司光热电站可参与业务有望达到整个光热电站总投资的60%以上;2013年公司完成了广东东北电力设计院价值的升华,一方面广东东北电力设计院的数字化业务不断获得订单突破,另一方面公司经过2013年长期的布局和跟踪,2014年年初获得了电站总包业务零的突破;2013年公司积极通过外延式扩张进一步完善公司清洁能源综合服务商平台,公司2014年推进新疆西拓收购,正式进军压气站余热发电业务,有望促使公司成为国内最大的余热发电EMC企业;海水淡化2013年完成了中试设备的良好运行,为后续订单的获取奠定基础,同时公司积极开拓海水淡化新的EPC或者BOT的模式以及MED技术新的应用领域。
 
  公司通过2013年业务的布局和战略的转型,公司高端能源装备和清洁能能源综合服务平台的构建已经基本成型,后续通过外延式扩展或者公司内部自生培育将进一步完善公司业务结构,公司未来业务将步入持续快速成长通道。从公司新培育的光热发电、LT-MED新的商业模式开拓以及压气站余热发电来看,这些布局都有望在2014年获得政策和订单驱动,2014年新业务有望获得逐步落地支撑公司后续业绩的快速增长。
 
  综合估算公司2014-2015年EPS分别为1.04、1.89(摊薄)元,对应的PE分别为30.8倍、16.9倍。继续给予公司“强烈推荐”评级,对应的目标价50-60元。再次强烈建议对公司的判断要立足长期,关注公司产业布局未来业绩释放的潜力。
 
  (东兴证券 侯建峰 弓永峰 )
 
  祁连山(6.93, -0.09, -1.28%):市场景气平稳,业绩继续高增长
 
  上半年营业收入27.91亿元,同比增长21%;净利润2.58亿元,同比增长135%;EPS0.33元。
 
  报告摘要:
 
  盈利回升和产能扩张带来业绩高增长。①上半年公司水泥吨毛利、吨净利分别从去年同期的73元、16元提高至79元、27元,盈利明显回升的主要因素是煤炭成本下降,上半年水泥吨成本从去年同期的206元下降至187元;而公司整体销售均价有所回落,从278元降至266元。②盈利回升的次要因素是费用率下降。一是公司通过强化内部管理、提高生产效率,上半年管理费用率从去年同期的9.6%降至9.2%;二是随着过去几年资本开支下降,公司财务资金压力减轻,虽然生产线转固后停止资本化,但上半年财务费用率仍从5.7%降至5%。随着玉门和西藏生产线建设启动,资本开支达14亿元,预计财务费用率会有一定上升。③新建和并购带来产能扩张。上半年水泥销量同比增长200万吨,增速26%,主要来自13年5月新投产的漳县二期4500t/d和9月收购的陇南润基2500t/d生产线,下半年产销量增长将主要依赖14年5月投产的成县二期4500t/d生产线。15年增长依靠已启动建设的玉门和西藏生产线。
 
  区域市场景气度有望维持稳中有升。上四万亿时代需求井喷的同时,也带来产能的高速增长,随后导致11、12年整个甘肃区域市场景气度大幅回落。虽然目前甘肃水泥需求增速回落至15%左右的水平,但产能增速与前几年相比也回落至15%左右,基本与需求增速相匹配,我们认为区域市场景气度有望稳中有升。
 
  盈利预测及投资建议。预计14-16年公司净利润分别为7.34、8.66和9.94亿元,EPS分别为0.95、1.12和1.28元,给予“买入”评级。
 
  (宏源证券(12.65, 0.08, 0.64%) 王钦 顾益辉)
 
  福耀玻璃(9.94, 0.09, 0.91%):海外项目加速推进
 
  了解公司美国、俄罗斯项目的进展状况;了解公司国内业务增长与盈利情况。
 
  调研结论 美国项目进展加速。
 
  公司前四年平均人工成本每年以20%的速度增长,今年增速将至10%多一些,今后也将维持在比社会平均略高的水平。公司目前平均人员工资为6500元,人工成本占到汽车玻璃生产成本的12%;美国平均人员工资3500美元,人工成本将占到汽车玻璃生产成本的30%多。
 
  国内出口到美国的汽车玻璃,其包装、运输、关税费用约是在岸售价的20-25%。在美国生产汽车玻璃,其人工成本的增加部分,加上折旧成本的增加(美国折旧约占生产成本的9%,大于国内目前的7%),基本可抵消出口中间环节费用,所以出口和在美生产的汽车玻璃单价盈利能力差不多。在美国生产浮法玻璃要比国内生产浮法玻璃成本会低10%左右,主要是因为美国天然气价格便宜。目前国内西部地区天然气价格约为2.5-3元/m3,沿海地区从印尼进口的LNG气化后价格也达到了3.5元/m3。美国的天然气只有1.0元/m3。除天然气外,其他投入要素的价格基本相当(浮法玻璃成本中人工占比很少),所以在美国生产浮法玻璃的成本较低。
 
  公司收购的PPG浮法玻璃工厂将被改造为汽车级浮法玻璃厂,于明年底与汽车玻璃项目同时投产。公司与PPG早有合作, 现福清浮法玻璃生产线即为PPG 授权技术建设而成。
 
  美国汽车玻璃项目明年年底投产,2016年将几乎达到全年满产,实现盈利。2016年投产产品中,100万套来自国内现出口到美国的OEM产品,70万套本田的OEM在手订单,其他将为未来一年多逐渐新增的订单。
 
  美国工厂远期产能可扩展至450-500万套。公司暂无在南美建设产能的规划,未来美国工厂可考虑将产品出口至南美。
 
  美国工厂以OEM产品生产为主。目前公司年出口美国售后市场产品400万片,其中绝大多数为前挡,占据了美国近40%的售后市场份额,预计以后份额进一步增加的空间不是很大。未来美国售后市场的产品将仍有国内产能生产。
 
  俄罗斯项目重在长远。
 
  俄罗斯项目今年略亏,明年5、6月份满产,其中20万套为现出口俄罗斯的产品产能转移,以及来自现代、大众、拉达的新订单,另将有部分来自欧洲的订单产能放在俄罗斯生产。公司正在和相关物流公司磋商,未来汽车玻璃由卡卢加工厂经陆路到德国的运费可能比从中国经水路到德国的运费还要低,所以未来俄罗斯可能将成为出口欧洲的重要基地。
 
  俄罗斯项目看长期,一方面其汽车产量在不断增长,另一方面其汽车保有量比较大,售后市场可观。当俄罗斯项目产量达到200万套时,将考虑在俄建浮法玻璃厂。
 
  研发费用率今后将保持稳定。
 
  研发费用率2013年3.3%,今年预计为3.7%,预计今后基本维持这一水平。主要竞争对手汽车玻璃研发费用曾萎缩趋势,公司在汽车玻璃领域的研发费用已居世界前列。
 
  公司的调光玻璃目前已配套红旗轿车。Low-E玻璃已配套几款车,未来应该会逐渐普及。
 
  浮法自我供给率提高有利于稳定毛利率。
 
  去年浮法玻璃的自我供给率为80%左右。通辽两天建筑改汽车完成后,明年底浮法玻璃的自我供给率将达到90%。以后浮法的自我供给率将基本维持在85-90%区间。浮法玻璃的自我供给率的适当提高有利于公司维持毛利率。
 
  港股发行如期推进。
 
  预计明年上半年完成港股发行,发行新股不超过发行后总股本的18%。
 
来源:中财网
来源:大财网 作者:综合
 

来源:大众财经网 作者: 综合 编辑:综合

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