首页 | 财经 | 资源 | 理财 | 考研 | 职场 | 论文 | 资格 | 股票学院 |

股票学院: 股票入门 - 股票知识 - 股票术语 - 炒股技巧 - 选股技巧 - 跟庄技巧 - 炒股经验 - 投资策略 - K线图 - 均线 - 分时图 - 成交量 - 波浪理论 - 基本面分析 - 心理分析 - 涨停研究 - 趋势线 - 江恩理论 - MACD - KDJ - 财经股票书籍在线阅读 - 金融类书籍下载 - 银行学院 - 保险学院 - 外汇学院 - 债券学院 - 股票学院 - 基金学院 - 港股学院 - 黄金学院

当前位置:蓝筹金融网 > 期货频道 > 研究报告 > 文章正文

大型贸易出口企业棉花期货套期保值方案

时间:2018-12-18 23:02:23来源:网络整理作者:佚名

  [2010年郑商所有奖征文]

  一、贵企业经营特点和潜在风险分析:

  贵企业从事一般贸易出口业务,签订的合同价格基本固定(全年定一次价格),没有弹性,可以理解为销售价格确定;而在采购端,采购价格与原材料棉花价格联动,受到棉花价格波动影响较大,采购成本无法固定;我们看到近几年,棉花价格大起大落,整体市场波动年均涨跌幅度超过20%以上,这无形给贵公司经营带来压力;贸易订单的利润很容易受到市场波动风险的侵蚀,特别像去年以来,国内外棉花行情震荡走高,原材料成本价格一涨再涨,采购成本的大幅提高压缩了贵公司的利润。因此,如何有效地控制采购成本就成为当务之急。

推荐阅读

大型贸易出口企业棉花期货套期保值方案


周期蓄势待发 商品缓步下行

胶市仍处于寻底过程中

  二、有效管理贸易流程风险的两种模式探讨:

  我们刚才分析了经营过程中最大的风险来源是:采购成本的不确定,行情看涨时面临成本大幅提高;行情震荡时,随买随卖,按照客户合同约定价格进行贸易往来,风险有限;行情下跌时,尽管当期采购成本面临下降,但如果有多于客户要求的库存量,库存部分遭受跌价损失。总之,在采购价格不确定、出口价格锁定还有部分库存的情况下,经营风险伴随棉花市场价格波动风险应运而生。

  为了管理和控制贸易过程的风险,有两种模式可以借鉴:

  第一种模式,现货贸易环节规避: 在采购环节,与供应商约定好价格,按照每年或者每季结算;这种可能性有,但前提是贸易规模特别大,对供应商有足够的发言权或者控制力;正常情况下,这个采购成本还是随行就市。

  第二种模式,期货环节套期保值: 根据贸易量,采取研判趋势情况下,行情中级看涨时买进套期保值,锁定采购成本(期货盈利部分甚至全部弥补现货市场采购成本提高损失);行情中级看跌时,现货市场正常采购,期货市场对库存部分卖出套期保值。具体见下列图表:

  图表一:现货环节控制风险示意表

大型贸易出口企业棉花期货套期保值方案


  图表二:期货环节控制风险示意图

大型贸易出口企业棉花期货套期保值方案


  三 、针对贵公司的套期保值策略:

  由于近年来,全球棉花生产效益较低,中美两大主产国棉花减产幅度较大,市场存在供求缺口;棉花市场处在牛市周期,价格容易震荡上扬,企业面临的采购成本水涨船高;因此,建议更多选择上涨周期买进套期保值为主,市场出现技术性调整时选择性对库存环节进行卖出套期保值。具体策略见以下图表:

大型贸易出口企业棉花期货套期保值方案

1

相关阅读

焦点图文

关于我们 | 广告服务 | 商务合作 | 网站地图

版权所有 Copyright(C)2018-2020 苏州骐云跃网络科技有限公司,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!
声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以蓝筹金融网名义做股票推荐的行为均属违法!
广告商的言论与行为均与蓝筹金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。
苏公网安备 32050502000166号
苏ICP备14018528号
商务合作:联系我们

蓝筹金融网版权所有