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比特币期货:Bakkt延迟、CBOE喊停

时间:2019-03-29 14:21:00来源:网络整理作者:佚名

  根据CoinDesk的近期报道,Bakkt推出比特币期货交易的计划再被推迟。实际上,Bakkt比特币期货合约的推出时间并非又被推迟,而是正处在第三次延迟期内。而3月份之所以被视为一次值得关注的时间节点,主要原因可能在于,此前媒体Abacus Journal报道,有Bakkt早期投资者透露,3月月中是美国商品期货交易委员会(CFTC)的最终审批期,所以Bakkt有望于3月份获批后被推出。

  纳斯达克此前也曾表示将在2018年中期推出比特币期货,这一计划被推迟至2019年上半年,与Bakkt相似,今年第一季度之前也已上线无望,暂无下文。

  也是在近期,芝加哥期权交易所(CBOE)作为美国第一家发行比特币期货产品的机构,宣布自今年3月份起将不再推出新的比特币期货合约交易。

  早前CBOE和芝加哥商业交易所集团(CME,芝商所)于2017年12月相继推出了比特币期货合约。在当时,此举被认为是推动比特币和整个加密货币市场价格上涨的重要助力之一。而现在,一旦CBOE现有的期货合约于今年6月份全部到期,那么这个被监管首次批准的比特币期货市场也将就此彻底关停。

  自比特币以期货的形式进入主流金融体系,打开了在受监管的市场上获得交易的合规途径,无论是提振市场信心、吸引机构投资者进入还是对于推动其他数字货币金融产品的发行来说,比特币期货作为已有获批先例的一种投资品,都曾给数字货币市场传达了利好的交易信号。

  而现在,比特币价格经历过多轮重挫,主流金融系统以及监管方面的态度都在随着市场的急剧变化而发生转变,以比特币期货为代表的数字资产衍生品还在持续面临考验。

  延迟或是现阶段监管常态

  Bakkt的这份备受关注的比特币期货初始计划于2018年11月上市,但是由于Bakkt为期一天的期货合约设想,必须要获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的监管批准,因此首次推出计划被推迟至2018年12月12日。而在近一个月后,Bakkt方面以准备不足为由再度推迟该计划至2019年1月24日。

  在去年12月该提案被提交给CFTC之后,遭遇了随后自2018年12月22日开始超长停摆达五周之久的美国政府关门,直接影响了SEC、CFTC等美国监管机构的审批进程。这也意味着,继多次被SEC延迟的比特币ETF申请之后,Bakkt的比特币期货交易计划也进入了这种无限期推迟的阶段。

  而眼下2019年第一季度即将过去,CFTC至今迟迟未公布其提案,也因此无法进入到下一步征询公众意见环节,按照CFTC的提案审查程序可以预见,4月中旬之前要推出Bakkt也已希望渺茫。美国洲际交易所(ICE)主席Jeff Sprecher在上个月的财报电话会议上曾提到,Bakkt预计将于2019年晚些时候推出。

  据CCN3月21日报道,CFTC委员Dan Berkovitz在与BLOCKTV的谈话中回应称,目前正在加紧审核Bakkt的提案,并且强调了CFTC不是反加密或反区块链的机构,但是他拒绝披露批准的截止日期。

  一方面对于交易所来说,除了必经的审批流程和政府机构自身的不可抗因素之外,等待Bakkt推出的实物结算期货合约获得监管批准的过程,并不完全是一个时间问题。

  Bakkt首席运营官、前Coinbase高管Adam White在近期于佛罗里达伯克莱屯(Boca Raton)举行的一个衍生品会议上,谈及港交所与监管机构的合作时曾表示:“这个世界不是你填写一份申请表后把它扔到一边,然后你就可以把它拿回来去启动自己的业务的。”

  虽然他的表态也并没有直接联系到当前CFTC或Bakkt提案申请的具体现状,但是在涉及与监管的合作方面,其本质问题基本上是一致的。也就是说,这不是一个单方面被动等待监管机构批准接受的过程。

  传统的商品交易所在交易的方式、结算担保、合约的转让或对冲、风险的处理、实物交割等方面均有着严格而详尽的规定。而Bakkt创立初衷是重新构建属于数字资产基础设施以及革新目前以美元结算的比特币期货的属性,这也注定它不是一个能被现有监管制度和主流金融体系所轻易接纳的产品,投资品属性的完善建立在市场的成熟和规范之上,延迟或许将会是现阶段的监管常态。

  另一方面对于监管机构来说,在未来很长的一段时间里,对于加密货币领域,异常复杂的数字金融产品的属性、形态及其难以估量的巨大风险决定了,对这一领域的监管将会是一个漫长而持续的动态过程。

  正如CFTC委员Dan Berkovitz所说的,由于CFTC的监管结构在处理去中心化的区块链技术方面面临着独特的挑战,区块链的这种分布式的结构意味着需要监管的目标和市场参与者会更加难以监管,围绕加密期货和期权市场的监管可能需要一段时间才能发展,他表示:“我们在金融领域采取了很多改变。我们的规定并非极端的规范……我们可以在不知道技术究竟是什么的情况下适应新技术……我们对此没有明确的规则”。


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