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基金如何实现一季度50%以上的回报?挖掘他们的隐形重仓股

时间:2019-04-01 14:03:57来源:网络整理作者:佚名

  今年一季度,不少对行情精准把握的绩优基金取得了50%以上的净值回报,它们究竟有何秘密武器?相较于四季报,年报披露了公募基金所有的股票投资明细。在十大重仓股之外,还有哪些股票是这些基金的“隐形”重仓股?下面的这些名单可以一探究竟。

  基金50%以上回报怎么来的?

  先来看一季度主动股票型基金冠军、年内净值上涨53.63%的前海开源再融资股票。

  从年报披露情况来看,该基金合计持有21只股票,隐形重仓股包括招商证券同花顺招商蛇口利亚德三七互娱等11只股票。

  从股价走势来看,上述个股今年以来大多取得了良好表现,其中,同花顺年内涨幅高达162.78%。

  排名主动股票型基金第二位、年内净值上涨51.16%的银华农业产业股票发起式基金,隐形重仓股包括唐人神仙坛股份双汇发展隆平高科今世缘等,这些个股首季大多表现不俗。

  去年年底规模为129.84亿元的兴全趋势投资混合,隐形重仓股包括紫金矿业海信电器五粮液东江环保等。规模为107亿元的东方红睿丰混合,隐形重仓股主要是复星医药分众传媒尚品宅配欧菲光等细分龙头股

  新兴产业成今年“主战场”

  “首战告捷”后,绩优基金经理们今年还看好哪些领域呢?

  研究了基金年报后发现,他们的关注领域主要集中在5G、人工智能、新能源等新兴产业中。

  凯石淳行业精选混合基金经理刘晋晋表示,行业上依旧看好新经济方向的长期投资机会,5G产业链和新能源光伏是他持续关注和配置的方向。在行业配置和选股上,他将着眼于行业长期的发展空间以及个股在产业链中的竞争格局和财务状况。

  “5G建设可能是2019年最为确定的产业大事件。作为逆周期品种,此时应该是比较好的投资时期。5G产业链比较长,从主设备商到天馈系统的基站建设,到应用终端的更新,到下游物联网、车联网、工业控制等新兴应用盈利模式的产生,具有周期和成长双重属性,非常具有挖掘价值。”银华内需精选混合基金经理刘辉称。

  万家智造优势混合基金经理李文宾认为,在经济复苏,流动性宽松的推动下,代表中国经济转型的5G、新能源、新能源汽车、云计算、人工智能等板块将会在2019年走出较好的走势。

  “从结构来看,我们判断代表未来中国经济新动能的领域有望获得更高的估值。诸如5G、新能源革命、乡村振兴、新型科技基建等新兴领域将会出现更多新的商业模式和变化。此外,科创板推出也有望进一步助推新兴产业转型的力度。”嘉实逆向策略股票基金经理曲盛伟称。(中国证券网)

  关注消费、新能源、高端制造

  华夏成长基金的基金经理认为,市场正在经历“政策底-市场底-盈利底”的磨底过程。在目前宽货币紧信用的前提下,与宏观相关性较强的行业和板块EPS继续下修的概率较大,因此更看好和宏观经济周期相关性较弱的板块,特别是能代表未来产业发展方向的“硬科技”类公司。此外,股息率较高且稳定的品种也值得持有。

  银华农业产业基金的基金经理认为,在宏观经济比较纠结的2019年,更要坚持自下而上的选股思路,精选景气度较好的子行业。具体行业而言,与宏观经济相关度较高的行业,难有超额收益的机会,而逆周期和独立周期的行业,相对优势明显,如农林牧渔、传媒、计算机和新能源,将会更加聚焦于农林牧渔和必需消费品两个方向。

  嘉实沪港深精选的基金经理认为,行业上相对看好大金融、科技、基建、航空、汽车、制造业龙头、环保和公用事业等行业的投资机会;也看好消费与医药板块中长期的发展机会,但短期内估值仍有压力,压制回报率。在港股A股两个市场上,侧重于在港股配置相对A股估值更有吸引力的金融地产、航空、汽车、基建、环保和公用事业等行业,在A股侧重于消费、医药、制造业和科技等行业。

  富国消费主题基金的基金经理表示,将持续专注于大消费行业,即使考虑宏观经济增速中枢的下移,消费服务对经济的贡献度在不断提高,同时基于人民对美好生活的追求,消费升级及品牌集中度的提升将持续。(中证网)

  华安基金王斌:消费服务行业是价值投资者的乐园

  价值投资者应该善于去发现被低估的成长性并选择投资。成长性分为三个维度:1,行业整体需求是否具有成长性?行业需求是持续几年甚至十几年的稳定增长,还是短期持续一至两年的快速增长?2,公司层面的盈利模式是否优秀?这能保证公司在行业扩张时不断增加自己的壁垒,不断获取行业超额的收益。3,最后看股价层面,公司的估值是否低估,这是投资的安全边际。

  首先,消费服务行业中的子行业拥有千亿甚至万亿规模以上的市场,市场足够广阔。现阶段最终消费支出占GDP中的比重已经远超过50%,且这个比重在逐年递增,说明消费支出的增长速度要高于GDP的增长速度。从上市公司的微观维度看,行业持续增长十几年的比比皆是:白酒、乳制品、调味品、空调、小家电等等。

  其次在公司层面,许多消费服务行业的盈利模式及要素禀赋极其优秀。有很大一部分消费服务企业的产品是整体稳定的,它们不需要持续和大量的资本开支投入产品研发。例如对于某些高端白酒企业来讲,十年前在卖的产品和现在在卖的产品基本一样。

  在商业模式上,很多优秀的消费服务公司根据自身行业的特点,创造性地发明了适合自己的商业模式。比如定制家具行业的优秀企业改变了传统家具行业的商业模式。他们把原来家具行业重资产、多sku、无法标准化生产的模式变成了前端销售渠道没有成品库存并收预收款,后端生产简化为模板切割、高度标准化和自动化的模式。这些模式的改变大大提高了公司在行业中的竞争力,从而保证了份额持续的提升。

  由于消费服务行业自身的特点,许多企业的收入增长是较为稳定和持续的,产品和商业模式有较强的稳定性。每年优秀的企业能够持续比竞争对手优秀一点点,累计几年回头来看,这些企业会获得很宽的“护城河”。

  作为投资者,我们需要做的是选好“长雪道”,选好“好公司”,在具有安全边际的位置坐进去,滑下去,并做时间的朋友。

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