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私募一周热评:大盘罕见开年三连阳 新一轮上涨行情继续进行中!

时间:2019-04-01 13:57:58来源:网络整理作者:佚名

  上周多空双方在3000-3100点激烈博弈,周一A股开盘即大跌,周二更是跌破3000点,但是周五蓝筹权重齐发力,证券板块再掀涨停潮,上证指数大涨3.2%基本补回缺口。全周来看,上证综指微跌0.43%,创业板数微跌0.02%,沪深300指数上涨1.01%。其中上证综指月线在2019年已经三连阳,年内涨幅达到23.93%,这也是2010年以来,沪综指首次开年三个月连续收涨。

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  从不同板块上周表现来看,银行、国防军工、食品饮料涨幅居前;传媒、非银、电力及公用事业则表现居后。

  私募看市

  1、中欧瑞博:对于这轮行情上涨究竟是熊市反弹还是牛市开启,不少人还是非常纠结的,市场分歧很大。悲观者会担心经济基本面下行、美国股市调整。乐观者会说经济越不好货币越宽松、估值处于历史底部区间。 有分歧是好事,说明市场情绪的关键词是“犹豫”,行情总是在犹豫中发展。待到市场有高度一致共识时,就发展到了下一阶段了。

  我们还是再次明确我们的观点:第一、熊市已经结束了;第二、右侧已经确认,回调如果不能及时上车,就没有更好的上车时机了;第三、市场上的公司不是什么都能买,一定要聚焦优质公司,其中优质成长会是未来两年最优的选择。市场的估值以及投资者情绪钟摆刚刚从极低处往回摆,眼下还是加配权益类资产的好的阶段,尤其是市场出现调整的时候更应该把握住。

  2、证大资产:受外围市场同步走弱、市场担忧情绪加重的影响,上周两市波动加大,大盘维持缩量震荡。随着成交量极值的形成,A股已从增量资金驱动切换至存量资金博弈阶段,预计短期内大盘继续蓄势整固的可能性较大,打破当前僵局需要新的重要催化出现,业绩将成为最重要的支撑点。从目前公布的宏观经济数据来看,国内1-2月工业企业利润超预期下行,后续监管层可能会继续出台政策提振经济,中长期市场有望在政策加持下保持整体向上趋势,短期内科创板升温仍是确定性主线。四月份将迎来上市公司年报和一季报密集发布期,投资者可关注有内生增长与业绩支撑的股票。

  3、新富资本:整体来看,市场整体较弱,上周五暴涨带动市场情绪好转。市场目前仍处于慢牛的震荡期,市场将波动较大,建议合理控制仓位,避免净值受到较大回撤。在投资板块上,建议关注:1、军工、工程机械、重卡(减税倾斜受益的制造业);2、电子、计算机、科技金融;3、科创板概念(半导体、机器人)

  4、景富运通:A股正走在港股化进而美股化的道路上。港股、美股的共同点皆是以价值投资为主要盈利来源,即市场发展取决于强持续竞争力公司的不断成长。以美股为例,近30年来,美国股市9倍以上的上涨过程中,市值上涨的70%由10%的上市公司贡献。而两者区别在于港股化市场中,同样存在如现阶段A股相似的,大量垃圾股的炒作,美股则少之又少。

  自2019年的第一季度以来,A股以垃圾股炒作为主的热度持续升温,这是在港股市场较为常见的现象(如炒仙股、坐庄股票等),而价值投资标的同样受到了欢迎,2019年的上证50指数(强竞争力公司组成的指数)上涨也达到了23%+的水平,与上证指数23%的涨幅持平,但在2018年则相较于上证指数少下跌7个百分点,可以说目前A股市场的港股化现象较为明显,价值投资已经成为极佳的盈利方式。

  5、天和投资:短期来看,在友好的政策刺激下,以及逢回调便有踏空资金进场的情况下,大盘大概率围绕2800—3200点的箱体展开震荡,注意热点轮换。当下行情并非牛市,也绝未结束。

  长期来看,宏观经济增速存在较大下行压力,以股市成为“国家核心竞争力的重要组成部分”的定位为核心的系列政策友好下的风险偏好恢复和提升而驱动的行情,意味着以科创板为载体的直接融资的恢复是未来较长时间金融领域的重中之重,事关《2025高端制造振兴》,事关产业升级实现,事关跨过中等收入陷阱,事关民族伟大复兴。从投资博弈而言,科创会是未来三年的主要战场。

  6、朴石投资:展望后市,我们认为随着上市公司的年报和一季报陆续公布,在业绩的“去伪存真”下,后续市场大概率将呈现分化行情。接下来,随着解禁高峰期到来的减持压力逐步增大,以及大盘连续上涨使得获利盘、解套盘压力较大,外围市场如美债收益率倒挂或致美股进入震荡调整期,诸多因素使得A股反复震荡的概率较大,但震荡下行的空间也有限。虽然当前宏观经济下行压力犹在,但领导层实施积极的财政政策用以对冲经济下行压力的决心未变;另外,科创板推进进程的加速,也在一定程度上激发了市场活力;随着外资等各类机构资金不断进入A股市场,A股投资者的结构将进一步优化,A股市场有望走出从估值修复到未来的慢牛、长牛行情。

  7、于翼资产:短期市场将围绕3000点进行争夺,同时市场风格将有较大的变化,即从前段时间风险偏好较高,垃圾股和题材股乱涨的局面向价值股、白马股转变。这背后的原因一方面是因为监管加强,边际上风险偏好较高的游资受到打压,另一方面随着年报、一季报的披露,市场更加关心公司的业绩和未来的确定性,同时前期题材品种涨幅过快,白马股估值仍在合理区间,有加仓需求的投资者更偏好后者。

  接下来的市场中,我们会更关注个股的alpha,淡化beta,从全年的维度出发,去寻找有较大概率取得绝对收益的稳定品种,同时适当降低全年的预期收益率水平。我们建议用较高的仓位来规避上行风险,用个股和行业选择来规避下行风险。全年我们仍然对养殖、安可、白酒、医药和部分地产后周期保持乐观态度,同时对港股的内房、保险,物业、科技等行业保持关注。对于政策驱动的主题行情保持谨慎态度。

  8、弘尚资产:短期市场风险偏好回升,赚钱效应好转,且支撑市场走势企稳的因素并未消退,如货币政策持续宽松、经贸磋商好于预期等。随着A股市场国际化、制度化、市场化建设不断推进,科创板各项制度改革推出,市场整体赚钱效应仍将持续改善,场外资金入场仍在继续,配置上聚焦未来可能受益于宏观政策放松,领先于经济基本面回暖的早周期板块(如金融等),以及受益于产业扶持政策持续加码的新基建板块(新型基础设施包括5G、人工智能、物联网等TMT板块)。

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